金融機構正在加速碳金融市場的產品創新實踐落地。公開資料顯示，2021年12月至今就有十余家銀行宣布落地碳排放權質押貸款。隨著全國碳市場線上交易正式啟動,各地金融機構正在加速碳排放權益的融資產品創新。

銀行業務人士透露，2022年綠色金融信貸在考核指標中占比將大幅提升，碳排放權益質押融資是做大綠色信貸規模的最優途徑之一，疊加市場需求的釋放，碳排放權質押融資成為近來商業銀行在碳金融領域的布局重點，下一步該業務也將實現更快發展。

業內人士普遍認為，過去幾年金融機構發展綠色金融業務重點都是放在將傳統信貸業務進行分類轉“綠”上，產品創新方面突破有限，這也使得一直以來碳金融市場產品體系不夠豐富，短板明顯；隨著碳交易市場體制機制建設的推進，各家商業銀行在碳金融業務領域產品創新實踐步伐正在加快，2022年將有更多新的產品落地。

與此同時，金融機構發力碳金融產品創新依然面臨內外部多方面的挑戰。從市場環境來看，國內碳金融市場仍處于起步階段，價格波動大，體量計量及價值評估等機制仍亟待完善；金融機構自身也需要進行技術、人才、市場運營能力等各方面的碳金融服務實力的提升。

銀行碳排放配額質押貸款業務升溫

近來，各商業銀行碳排放配額質押融資業務正在加速落地。鄭州銀行2022年1月13日披露，該行為河南省首批全國碳排放權交易配額管理的重點排放單位——河南省武陟縣廣源紙業有限公司，發放碳排放權質押貸款1800萬元，是河南省城商行首筆碳排放權配額質押貸款。

光大銀行也于近日宣布，光大銀行杭州分行通過人民銀行征信中心動產融資統一登記公示系統進行質押登記和公示，以29萬噸碳排放配額為質押向湖州嘉駿熱電有限公司發放碳排放權質押貸款800萬元。

公開資料顯示，2021年12月至2022年1月中旬僅月余內，就有包括國有銀行、股份制銀行及地方城商銀行等十多家銀行宣布落地首筆碳排放權質押貸款。

某國有銀行深圳一支行業務負責人介紹，每年政府監管部門會根據企業二氧化碳排放量對制造型企業進行排放配額核定，企業可以根據實際需求對碳排放配額進行交易買賣，也可以將這些可交易的碳排放配額進行登記質押融資，銀行會根據自身情況和評估模型進行質押率計算。

“之前我們銀行已經下發了碳排放權益質押貸款業務辦理的規章制度，包括辦理流程、質押率評估等，最近也在給白名單企業進行相關業務辦理的對接操作，預計2022年會全面鋪開。”上述國有銀行支行業務負責人指出。

從產品類型來看，碳排放權質押融資成為近來商業銀行在碳金融領域的布局重點。上述國有銀行支行業務負責人表示，2022年開始金融機構綠色金融的考核占比大大提高，尤其在銀行信貸方面，而綠色金融業務中嵌套碳排放權進行質押融資是做大規模最好的方式。“比如銀行跟某家企業有授信合作，該企業有碳排放配額，銀行就可以在企業原有授信基礎上追加一個碳排放權質押，不僅能提高風險可控性、增加授信額度，還可以將其納入綠色信貸范圍，有助于銀行完成綠色金融指標考核。”

中投協咨詢委綠創辦公室副主任郭海飛表示，“碳達峰”與“碳中和”已成為我國國家戰略與世界發展主流，實體產業綠色低碳轉型進入加速期，全國碳交易市場的建立與電力等高碳行業逐漸強制納入，意味著高碳企業對碳交易配額的需求更強，林業、光伏等能夠中和碳排放的綠色低碳產業將產生更多的碳交易配額。

在郭海飛看來，不管是傳統產業綠色低碳轉型還是新興綠色低碳產業發展都需要金融的大力支持，碳排放權質押貸款便是非常好的支持低碳轉型的綠色金融產品。

此外，全國碳排放權交易市場的啟動和穩定運行，加速了碳金融相關產品的落地。中國銀行研究院博士后汪惠青表示，歷經十年試點探索，全國碳排放權交易市場于2021年7月16日啟動上線，截至2021年底整體運行平穩有序，但市場活躍度仍有待提升。“雖然目前金融機構尚不能參與碳市場，但隨著市場化建設機制不斷完善，未來碳配額可能會被列為金融工具，碳金融產品可能被納入金融監管。在此背景下，金融機構提前加碼布局碳金融相關業務，不僅能夠搶占市場先機，也有利于提升自身的綠色金融服務水平。”

中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行戰略研究部總經理楊海平也指出，隨著碳市場進入《巴黎協定》擬定的發展時間節點，碳交易機制正在被重新定義。在巴黎氣候協定框架及中國雙碳目標下，碳金融正處于新一輪探索的初始階段。之所以在近期有多家銀行的碳排放權質押貸款業務落地，主要得益于中國統一碳市場發展取得初步成果，作為新一輪碳金融探索的試水性產品，隨著統一碳市場第一個履約周期的結束，碳排放權質押貸款初步形成了閉合的業務邏輯。

碳金融產品體系亟待豐富

企業碳排放配額質押貸款業務升溫的同時，基金等各類碳金融產品也在加速落地。汪惠青表示， 隨著CCER（國家核證自愿減排量）市場重啟呼聲高漲，CCER碳資產服務信托、未來收益權質押貸款等業務正在成為各金融機構關注熱點。

某股份制銀行綠色金融事業部人士向《中國經營報》記者表示，2021年金融機構的綠色金融業務重點是將傳統信貸業務進行分類轉“綠”，通過原有的一些產品服務，提供綠色信貸的支持；2022年重點則轉向產品創新，包括碳交易、碳排放權質押融資、綠色基金等。

楊海平認為，從產品體系來看，商業銀行碳金融產品和業務模式非常豐富，主要包括三大部分：一是碳金融信貸產品，除碳排放權質押信貸產品外，還包括碳資產項目融資、碳排放技改貸款、碳保理業務以及針對碳資產賣家的履約保函等表外產品等；二是碳交易投行業務，包括針對碳資產項目的財務顧問服務、碳交易財務顧問、碳項目股權融資及結構化融資服務、碳交易資金托管業務等；三是碳市場交易金融服務產品，主要指依托金融科技系統對企業參與碳市場提供的場景化服務。

上述股份制銀行綠色金融事業部人士透露，目前商業銀行梯隊分布的差異較為明顯，第一梯隊的銀行在新產品的探索布局步伐更快，第二梯隊的銀行模仿學習，大部分中小商業銀行仍屬于第三梯隊，還處于觀望階段。“總體來看，商業銀行針對碳金融市場的產品創新力度正在加大，2022年會有更多的新產品出來。”

在楊海平看來，目前碳金融正在成為綠色金融升級的重要發力點，同時商業銀行碳金融產品和業務布局總體上正在呈現加速態勢。

招商銀行相關業務負責人表示，招商銀行自2021年初央行提出碳減排支持工具以來就高度重視，提前布局相關工作，迎接碳減排支持工具落地。在具體工作落實方面，首先是迅速確定了碳減排支持方案，提升對碳減排貸款的信貸資源與定價支持；其次是提前摸排儲備項目，建立了儲備項目庫，給予綠色審批通道，提高內部推動效率；最后是發揮招行投商行一體化優勢，形成了系統性的綠色經濟產品服務方案，切實提高對綠色經濟實體客戶的綜合服務能力。

工商銀行方面也表示，該行持續推進綠色金融發展戰略，在政策體系建設、產品服務創新等層面持續發力，推進投融資低碳轉型，加大對低碳產業的支持力度。2021年，工商銀行成功發行首筆全球多幣種“碳中和”主題境外綠色債券；成功發行境內首期100億元綠色金融債券；還推出了市場首只ESG主題基金、“碳中和”資產配置指數以及首個綠色金融主題的理財產品等。

商業銀行碳金融產品布局提速的背后，也面臨著多方面的挑戰。

郭海飛指出，由于碳市場發展處于起步階段，成交量、價格波動相對較大，碳資產價值不易判斷，碳金融業務風險管理難度較大，是商業銀行面臨的最大挑戰。“比如銀行要做好碳排放權益的金融產品，如何核驗和測算碳排放權的具體額度和真實性，都是首要解決的難題。”

在楊海平看來，目前國內統一的碳市場剛起步，市場主體還要進一步擴容，市場運行機制仍不穩定，碳資產估值較難，部分碳金融產品業務邏輯難閉合。同時，部分碳技術（碳封存、負碳技術、氫能技術等）不確定性仍較大，碳計量體系仍不完善，碳項目、部分碳相關產業風險管控較難。

與此同時，政府及監管部門也在強化碳交易市場碳計量、核算、定價等方面的體制建設。近日，生態環境部、國家發改委等九部門發布《氣候投融資試點工作方案》，明確相關部門還將繼續加大力度指導試點地區強化企業碳排放核算的監督與管理，探索開展企業碳會計制度，定期開展企業碳審計，嚴防企業碳數據造假。

此外，銀行也面臨自身碳金融能力不足的發展難題。

汪惠青認為，當前政策法律體系不健全、信息披露機制不完善、專業技術人才相對缺乏等問題對商業銀行而言也是不小的挑戰。對此，銀行業金融機構應從提高基礎業務能力、重視風險的識別與防范、充分考慮市場需求等方面著手，提升碳金融服務能力。

汪惠青還強調，應特別注意合法合規和風險管理。汪惠青指出，目前我國金融機構參與碳市場的權限尚未開啟，涉及碳金融的領域有限，相關法律法規和監管政策有待完善。銀行業金融機構在推動碳金融創新的同時，也面臨一定的風險，需深入理解研讀相關政策，與監管部門保持緊密聯系，積極開展風險分析。既要做好碳金融創新工作，提升綠色金融服務能力，也要科學分析，避免冒進。