全球范圍內(nèi)，以能源為重點(diǎn)的大宗商品交易商，注意力正從石油、天然氣、礦產(chǎn)金屬轉(zhuǎn)向一個(gè)全新領(lǐng)域——電池儲(chǔ)能。近年來(lái)，歐洲地區(qū)“負(fù)電價(jià)”頻現(xiàn)，這讓大宗商品交易商敏銳地意識(shí)到，電池是貨幣化這種劇烈價(jià)格波動(dòng)的一項(xiàng)工具。當(dāng)前，全球最大石油貿(mào)易商維多、全球能源和有色金屬交易巨頭托克、美國(guó)大宗商品交易商Castleton Commodities International（CCI）等大宗商品交易商紛紛投資部署電池儲(chǔ)能項(xiàng)目，尋求在波動(dòng)性極強(qiáng)的電力市場(chǎng)抓取套利機(jī)會(huì)。

●“負(fù)電價(jià)”現(xiàn)象催生“電池交易”

彭博社報(bào)道稱，歐洲地區(qū)“負(fù)電價(jià)”現(xiàn)象為大宗商品交易市場(chǎng)創(chuàng)造了一個(gè)獨(dú)特的套利機(jī)會(huì)。日照充足或風(fēng)勢(shì)強(qiáng)的時(shí)間段內(nèi)，可用“風(fēng)光”電量可能遠(yuǎn)超過(guò)需求，導(dǎo)致日內(nèi)電價(jià)下跌，甚至出現(xiàn)負(fù)電價(jià)，然而一旦日落或風(fēng)勢(shì)減弱，價(jià)格往往又會(huì)急劇反彈，日內(nèi)動(dòng)輒數(shù)千歐元/兆瓦時(shí)的價(jià)差，創(chuàng)造了比傳統(tǒng)油氣貿(mào)易更可觀的利潤(rùn)空間。

CCI全球主要投資主管阿里·皮洛表示：“這是捕捉那些極端波動(dòng)實(shí)例并應(yīng)對(duì)該波動(dòng)性最快速且可擴(kuò)展的方式。你不會(huì)看到布倫特原油價(jià)格每周幾次從每桶負(fù)50美元飆升至3000美元，而電力市場(chǎng)卻讓你有機(jī)會(huì)看到這一點(diǎn)。”

然而，相較于石油、銅等大宗商品，電力作為“商品”在不被需要時(shí)儲(chǔ)存、在價(jià)格更高時(shí)售出，十分困難。進(jìn)軍電池儲(chǔ)能行業(yè)，成為掘金電力貿(mào)易的大宗商品交易商的一個(gè)必選項(xiàng)。

對(duì)大宗商品交易商而言，部署儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將幫助他們從電力市場(chǎng)的劇烈價(jià)格波動(dòng)中獲利，這些波動(dòng)往往比其他大宗商品市場(chǎng)更大、更頻繁，尤其是在電池性價(jià)比變得越來(lái)越好之際。

油價(jià)網(wǎng)匯編數(shù)據(jù)顯示，去年歐洲雖然儲(chǔ)能容量增至89吉瓦，但負(fù)電價(jià)現(xiàn)象不降反增，這是因?yàn)椤帮L(fēng)光”發(fā)電裝機(jī)容量增速遠(yuǎn)超電池儲(chǔ)能容量增速。預(yù)計(jì)到2030年，歐洲電池儲(chǔ)能容量將增長(zhǎng)7倍。

維多首席執(zhí)行官羅素·哈迪表示，歐洲地區(qū)需要更多的大型電池來(lái)解決負(fù)電價(jià)問(wèn)題，不管是所需投資量還是裝機(jī)容量都將是“天文數(shù)字”。

●電池儲(chǔ)能成能源交易新熱點(diǎn)

顯然，電池儲(chǔ)能系統(tǒng)正在成為又一個(gè)能源交易熱點(diǎn)，越來(lái)越多大宗商品交易商開(kāi)始投資公用事業(yè)規(guī)模電池項(xiàng)目。

CCI已在歐洲一些可再生能源比重最高的國(guó)家如英國(guó)、荷蘭和德國(guó)積累了工業(yè)電池資產(chǎn)。其中，收購(gòu)了荷蘭大型電池儲(chǔ)能系統(tǒng)開(kāi)發(fā)S4Energy BV，截至今年10月，S4Energy BV已建成300兆瓦時(shí)電網(wǎng)規(guī)模儲(chǔ)能項(xiàng)目。此外，CCI還收購(gòu)了英國(guó)獨(dú)立發(fā)電商Lower48Energy BESS公司多數(shù)股權(quán)。CCI目前擁有10吉瓦在建項(xiàng)目產(chǎn)能，并計(jì)劃到2027年底投資6億—10億美元推進(jìn)這些項(xiàng)目。

維多旗下子公司VPI Holding計(jì)劃通過(guò)一家合資企業(yè)在未來(lái)幾年投資4.5億歐元，在德國(guó)開(kāi)發(fā)一個(gè)500兆瓦的儲(chǔ)能資產(chǎn)組合。另一家子公司VC Renewables已在美國(guó)擁有儲(chǔ)能容量，目前還有多個(gè)在建項(xiàng)目，并另有2吉瓦規(guī)劃容量。

托克子公司Nala Renewables持續(xù)推進(jìn)電池儲(chǔ)能投資，在比利時(shí)擁有一個(gè)25兆瓦/100兆瓦時(shí)儲(chǔ)能項(xiàng)目，今年初在芬蘭購(gòu)買(mǎi)了一個(gè)50兆瓦電池儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目，同時(shí)計(jì)劃年底前建成一個(gè)約1吉瓦的多階段儲(chǔ)能資產(chǎn)組合。

丹麥能源交易商N(yùn)orlys Energy Trading和Dan‐ske Commodities A/S也在部署電池儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，二者都專注于歐洲電力市場(chǎng)短期價(jià)格波動(dòng)套利，通過(guò)算法交易策略利用可再生能源發(fā)電量與需求錯(cuò)配獲利，目前已經(jīng)是歐洲電力交易領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

大宗商品交易商進(jìn)軍電池業(yè)務(wù)，是更廣泛的電力市場(chǎng)自由化行動(dòng)的一部分，該市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)一直由公用事業(yè)公司主導(dǎo)，預(yù)計(jì)這一擴(kuò)張態(tài)勢(shì)將持續(xù)下去。

●電池資產(chǎn)“交易化”持續(xù)加速

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，大宗商品交易商旨在將過(guò)往交易中積累的經(jīng)驗(yàn)、供需研判能力、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力等直接用于電池儲(chǔ)能交易，從而將其轉(zhuǎn)化為能源貿(mào)易中的新交割產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)套利，這種模式本質(zhì)上是將電池資產(chǎn)“大宗商品化”和“交易化”。

也就是說(shuō)，大宗商品交易商不僅是電力供應(yīng)商，還成為電力市場(chǎng)“做市商”和“波動(dòng)率管理者”，它們投資的不僅是電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，更是一個(gè)能夠直接交易電力價(jià)格差異的“物理交割庫(kù)”。

顯然，電池正快速褪去單一設(shè)備屬性，演變成為能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程中一個(gè)不可或缺、高度活躍的交易標(biāo)的。“推進(jìn)交易的關(guān)鍵在于，我們必須在許多不同地點(diǎn)擁有大量此類資產(chǎn)，才能規(guī)模化地開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。”阿里·皮洛強(qiáng)調(diào)。

公用事業(yè)規(guī)模電池在大小和外觀上類似于海運(yùn)集裝箱，站點(diǎn)通常位于可再生能源電力接入電網(wǎng)附近。“可以將其類比于庫(kù)欣，庫(kù)欣是美國(guó)俄克拉荷馬州原油儲(chǔ)存與交割樞紐，作為WTI原油期貨的唯一交割地，其庫(kù)存水平直接影響國(guó)際油價(jià)波動(dòng)。石油交易商一般在庫(kù)欣地區(qū)擁有包括原油倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施和期貨交割相關(guān)資產(chǎn)。”能源和電力咨詢公司Megawatt-X創(chuàng)始人勞倫·塞加倫表示。

事實(shí)上，對(duì)大宗商品貿(mào)易商而言，在電池儲(chǔ)能領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，相當(dāng)于控制可再生能源消納“調(diào)度閥門(mén)”，為未來(lái)開(kāi)展綠電交易、碳信用等新興業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。

彭博新能源財(cái)經(jīng)分析師尼爾森·恩西坦指出，在歐洲，目前最安全的投資之一就是電池儲(chǔ)能，回報(bào)很有保障。“在可再生能源裝機(jī)容量激增、全天電價(jià)波動(dòng)巨大等因素共同作用下，從交易角度來(lái)看，涉足電池領(lǐng)域似乎不需要理由。”他表示。